水泥涨价持续升温！基建投资加速引领需求面，这些上市公司已布局供应端

对于8月以来水泥价格的上涨，广发证券邹戈认为，是基于行业中期供给逻辑没有改变。虽然4-7月水泥需求持续大幅下滑，带来水泥价格5月中旬-7月底持续回落，但水泥价格只是周期性回落，水泥价格高位中枢没有发生变化，而背后行业新增供给被有效控制、行业存量产能被错峰生产政策有效压缩。

中泰证券孙颖也表示，8月下旬，随着市场走出淡季，下游需求明显提升，叠加上企业自律错峰生产，后期水泥价格会呈现持续攀升态势。当前市值已隐含较多悲观预期，看好低估值水泥板块的修复机会。

业内人士指出，下半年，随着“十四五”规划确定的重大工程项目的逐步落地，专项债三季度发行明显提速，将推动基建投资温和增长，继续发挥对经济增长稳定器的作用。

从基建上游订单增加量来看，近期，基础建设板块数家“中字头”企业公布了喜人的订单增长数字。8月17日，中国电建公布2021年1月至7月新签合同情况，前7个月新签合同总额约达人民币4310.12亿元，同比增长10.54%；同日，中国核建披露关于经营情况简报的公告，7月新签合同额同比增长20.6%。上周，中国中冶也公布了2021年1-7月份新签合同情况简报，合同额达7033.3亿元，同比增长了36.9%。

光大证券认为，当前基建稳增长预期再度提升，在一定程度上增强了市场对后续水泥需求的信心。前期随着多个地区拉闸限电、开启错峰生产，水泥企业积极推涨价格，供给端亦有好转。整体而言，水泥供需基本面和情绪层面均在向好，旺季水泥价格有望持续上涨。未来伴随旺季水泥价格的上涨，看好板块估值的持续修复。

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